פלרם: שיחת ועידה לסקירת דוחות Q3 לשנת 2023

ניתוח תובנות אישיות מתוך שיחת הועידה.
2024-02-29 · epsilontal · Symbols: PLRM.TA
Disclosure - The information provided should not be considered a recommendation or a substitute for personalized investment advice or marketing. The author is not an advisor and does not hold a license. The content is written from a personal perspective. It serves as a private review and analysis shared with the general public based on information gathered from various sources, which may contain inaccuracies. There may be errors and changes. There is no guarantee that this information will generate profits, and it should be assumed that the review's author is interested in the subject matter. Furthermore, it should be assumed that the review's author has an interest in or holdings related to any of the companies mentioned.

שאלות ותשובות

  1. תצרוכת החומרים: האם מזהים הזדמנות לשריין מחירים? בתזרים ניתן לראות גידול במלאי ברבעון המדווח. האם העיתוי נוגע לביקושים גוברים או לתזמון מחיר נוח של חו״ג.
    ⬅ ️החברה לא מבצעת גידור מחיר חומר גלם, מנהלים מלאי ברמת הרבעון (לא יותר מזה) ולאור הביקושים. כלומר, פרשנות שלי שהעיתוי לא נוגע לתזמון המחיר אלא לביקושים, אם כי בהינתן הזדמנות ינצלו אותה עד לגבול מסוים. בנוסף, המנכ״ל ציין שהתנאים כרגע נוחים לבצע רכש חומר גלם (עלויות שילוח ומחיר זול יחסית של חומר גלם מהמזרח).
  2. עסקת ״תיצוג פדגו״: לוחות זמנים להשלמת העסקה ואסטרטגיה. כיצד רכישת הפעילות משתלבת עם ארסנל הלקוחות ויכולות ההפצה של החברה בעולם. האם יש כוונות לאחד פעילות יצרנית.
    ⬅ ️״תיצוג״ חזקה בתחום הפארם, שם ככל הנראה יהיה ל-פלרם אפשרות להיכנס לנישות חדשות ולצמצם תחרות מקומית. בנוסף, יתכן והמוניטין של פלרם יאפשר גם תפוצה ללקוחות בינלאומיים. להבנתי אין חפיפה / יתירות בפעילות שנרכשה. הפעילות צפויה לגוון את המוצרים והלקוחות. באשר ללוחות הזמנים, ממתנים לאישור הממונה על ההגבלי.

שורות תחתונות מהשיחה

  1. מקבל רושם שהחברה פועלת בזהירות ויעילות בניהול המלאי, אולי הפקת לקחים מהשנה החולפת אך מוקדם מדי לשפוט.
  2. הגיוון הגיאוגרפי ומגזרי הפעילות השונים של החברה מאפשרים גמישות רבה. בזמנים בהם הצריכה הפרטית בהאטה (מגזר Canopia), המגזרים האחרים מסייעים לשמור על התוצאות, ולהפך.
  3. המפיצים זהירים ולכן נערכים בהצטיידות מלאים מדודה לאור האטה בביקושים בשנה החולפת.
  4. המהלך להוצאת פעילות ה-"טרימבורד" שלא הייתה רווחית מספיק, מניב פירות.
  5. שמירה על רמות מחירי המוצרים: תנאי המאקרו מתחילים להסתדר ורמות המחירים נשמרות. עלויות השילוח וחומרי הגלם נמצאים ברמות מחיר נוחות. כל אלו מאפשרים שיעורי רווחיות גבוהים. כמובן שנתון לשינוי, עלול להשפיע על שולי הרווח בעתיד (לטובה/לרעה).
  6. עיקר המזומן מיועד לפעילות השקעה בהמשך. לא הייתי בונה על רכישה עצמית. מעריך שגם הדיבידנד יהיה מדוד.

טוויטר